寧德時(shí)代準(zhǔn)備收購(gòu)蔚來?yè)Q電網(wǎng)絡(luò)并實(shí)現(xiàn)控股？

昨天晚間，路透社援引不愿具名的消息人士的信息稱，世界最大的動(dòng)力電池供應(yīng)商寧德時(shí)代正與蔚來談判收購(gòu)蔚來能源的控股權(quán)。該消息人士稱，這一動(dòng)議起于今年3月份寧德時(shí)代對(duì)蔚來能源（Nio power）完成25億元的投資之后，寧德時(shí)代提出了這一動(dòng)議。

智駕網(wǎng)分別向?qū)幍聲r(shí)代和蔚來進(jìn)行了核實(shí)，雙方均表示對(duì)于這一傳聞沒有準(zhǔn)確的信息可以回應(yīng)。

不過，無風(fēng)不起浪。

01.

中石化入局寧德時(shí)代的換電站規(guī)劃

在此傳聞之前五天，4月2日，寧德時(shí)代宣布與中國(guó)石化在北京簽署合作框架協(xié)議，雙方共同建設(shè)覆蓋全國(guó)的換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，今年將建設(shè)不少于500座換電站，長(zhǎng)期目標(biāo)是擴(kuò)展至10000座。

中國(guó)石化表示，憑借遍布全國(guó)的加油站場(chǎng)地資源與能源基建能力，與寧德時(shí)代以「產(chǎn)業(yè)合作+資本合作」的方式，攜手構(gòu)建全國(guó)換電網(wǎng)絡(luò)生態(tài)和標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，統(tǒng)一管理運(yùn)營(yíng)換電資產(chǎn)。

在換電配套車型方面，寧德時(shí)代子公司時(shí)代電服已基于巧克力換電解決方案，與多家主流車企合作，推出了長(zhǎng)安歐尚520，埃安S，一汽紅旗EQM5等車型。另一家子公司時(shí)代騏驥基于騏驥換電解決方案，與重汽、解放、福田、DeepWay等主流卡車制造商合作，共推出30多款底盤換電車型。

對(duì)于這一合作，兩家公司極為重視，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)兼CEO曾毓群與中國(guó)石化董事長(zhǎng)、黨組書記馬永生，寧德時(shí)代首席投資官王紅波，中國(guó)石化總經(jīng)理、黨組副書記趙東進(jìn)行座談并一同見證簽約。

進(jìn)入2025年，寧德時(shí)代明顯加大了對(duì)換電業(yè)務(wù)的投入。

與此同時(shí)，蔚來的換電業(yè)務(wù)也不斷迎來新的合作伙伴。

02.

蔚來能源正成為虛擬電廠的落地平臺(tái)

4月1日，蔚來能源旗下長(zhǎng)沙蔚然能源有限公司與長(zhǎng)沙經(jīng)開集團(tuán)全資子公司湖南東方數(shù)智能源投資有限公司在長(zhǎng)沙簽署合作協(xié)議。

雙方將在新能源汽車充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智慧能源管理系統(tǒng)、虛擬電廠接入等領(lǐng)域展開深度合作。

同時(shí)計(jì)劃在湖南合作建設(shè)100座「光儲(chǔ)充換」一體化綜合能源站。

同時(shí)，雙方將開展電池資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)合作，共同探索換電站接入東方數(shù)智虛擬電廠的合作，參與電網(wǎng)需求響應(yīng)。

此外，雙方將基于合作共建的充換電補(bǔ)能網(wǎng)絡(luò)，合作開展場(chǎng)站運(yùn)營(yíng)運(yùn)維服務(wù)和數(shù)據(jù)信息管理，探索車網(wǎng)互動(dòng)應(yīng)用實(shí)踐。

雙方合作的首批10座示范站點(diǎn)將落戶長(zhǎng)沙，重點(diǎn)圍繞城市交通樞紐、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等場(chǎng)景開展建設(shè)。

在蔚來能源最新發(fā)布的數(shù)據(jù)中，截至4月1日，蔚來能源已在全國(guó)范圍累計(jì)建設(shè)3,239座換電站，建成9縱9橫14大城市群高速換電網(wǎng)絡(luò)，布局近1,000座高速公路換電站，連通全國(guó)超700個(gè)城市，實(shí)現(xiàn)全國(guó)主要城市間高速換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

蔚來能源計(jì)劃在2025年6月30日前，實(shí)現(xiàn)全國(guó)充電縣縣通；在2025年12月31日前，累計(jì)完成27個(gè)省級(jí)行政區(qū)、超2,300個(gè)區(qū)縣的換電站全覆蓋。

截至目前，蔚來能源已在上海、北京、江蘇及浙江實(shí)現(xiàn)換電縣縣通。

對(duì)于打造經(jīng)年的換電網(wǎng)絡(luò)即將完成縣縣通的歷史時(shí)刻，蔚來會(huì)輕易拱手讓出控股權(quán)？顯然這一消息值得懷疑。

03.

寧德時(shí)代有意控股武漢蔚能？

有業(yè)內(nèi)人士指出，蔚來?yè)Q電業(yè)務(wù)事實(shí)上由蔚來能源和武漢蔚能兩家公司共同支撐運(yùn)營(yíng)。

蔚來能源（NIO Power）是蔚來能源服務(wù)體系的構(gòu)建者，主要負(fù)責(zé)充換電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，包括換電站、充電樁、移動(dòng)充電車等補(bǔ)能設(shè)施都是由蔚來能源出資建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，蔚來所說的打造「可充可換可升級(jí)」的能源服務(wù)體系主要由蔚來能源提供。

寧德時(shí)代在3月份25億元的投資主要是投向了蔚來能源。

而武漢蔚能的全稱是武漢蔚能電池資產(chǎn)有限公司，本質(zhì)上是一家電池資產(chǎn)管理公司，專注于BaaS（Battery as a Service）模式，即「車電分離、電池租用」服務(wù)。 

也就是用戶如果采用Baas模式購(gòu)買蔚來的汽車，Baas模式的簽約主體即是武漢蔚能。

武漢蔚能的主要業(yè)務(wù)包括電池租賃、電池全生命周期管理（如梯次利用、回收）等等。

需要指出的是，寧德時(shí)代在武漢蔚能成立之初即是其創(chuàng)始股東。

2020年，蔚來、寧德時(shí)代、湖北科投與國(guó)泰君安共同發(fā)起成立武漢蔚能，四方各持股25%。后經(jīng)多輪增資，目前蔚來控股依然是其第一大股東，占股19.4%。寧德時(shí)代、湖北科投均占股10.6794%，并列第三大股東。

對(duì)于蔚來能源和武漢蔚能的定位，形象的說法是，蔚來能源類似于加油站，是一家換電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，而武漢蔚能是一家電池租賃公司，類似于一家電池銀行。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，武漢蔚能在2023年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，其管理的電池資產(chǎn)預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)100GWh。 

據(jù)相關(guān)人士向智駕網(wǎng)透露，當(dāng)下寧德時(shí)代意圖控股的并非蔚來能源，而是武漢蔚能。

這一消息在寧德時(shí)代25億元投資蔚來能源時(shí)，寧德時(shí)代即對(duì)外表示有意投資、控股武漢蔚能并被媒體關(guān)注。

寧德時(shí)代投資、控股武漢蔚能的一大收益是寧德時(shí)代可以直接銷售電池給武漢蔚能，武漢蔚能再向蔚來用戶出租電池，既減少了銷售環(huán)節(jié)，也可以降低采購(gòu)成本。          04.            寧德時(shí)代的換電戰(zhàn)略

2024年12月18日，寧德時(shí)代子公司時(shí)代電服發(fā)布了換電服務(wù)品牌——巧克力換電并推出了專門為實(shí)現(xiàn)共享?yè)Q電而開發(fā)量產(chǎn)的電池「巧克力換電塊」。

曾毓群表示推進(jìn)換電標(biāo)準(zhǔn)化最核心的是電池尺寸的標(biāo)準(zhǔn)化。

彼時(shí)寧德時(shí)代推出了兩種標(biāo)準(zhǔn)化巧克力換電塊「20號(hào)換電塊」和「25號(hào)換電塊」，適配A0級(jí)和A/B級(jí)車。

時(shí)代電服首席執(zhí)行官楊峻介紹，20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)換電塊磷酸鐵鋰版本配電42度，續(xù)航里程400公里；三元版本為52度電，可續(xù)航500公里；25號(hào)換電塊磷酸鐵鋰可配電56度，續(xù)航500公里；三元版本配電70度，可續(xù)航600公里。

對(duì)于巧克力電池，曾毓群曾明確表示：「寧德時(shí)代未來所有電池新技術(shù)都將應(yīng)用于巧克力換電車型?！?/p>

而巧克力電池作為寧德時(shí)代推出的標(biāo)準(zhǔn)化的電池，「車廠如果采用此類電池包的車型將新增換電功能，汽車制造商將無需承擔(dān)電池開發(fā)驗(yàn)證的高昂時(shí)間和經(jīng)濟(jì)成本?！?/p>

換句話說，如果車企采用標(biāo)準(zhǔn)化的「巧克力電池」將自動(dòng)具備換電功能。

曾毓群對(duì)于換電的未來極為樂觀，他預(yù)測(cè)，到2030年，換電、家充、公共充電樁將形成三足鼎立的局面。

蔚來與寧德時(shí)代的合作，無疑是一場(chǎng)雙贏，既可以統(tǒng)一電池標(biāo)準(zhǔn)，甚至可以統(tǒng)一下一代換電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)。

不過，從當(dāng)下的布局來看，寧德時(shí)代對(duì)換電網(wǎng)絡(luò)的投入頗有后來居上之勢(shì)。

在換電站建設(shè)上，寧德時(shí)代曾表示，未來將聯(lián)合社會(huì)力量建設(shè)3萬座換電站，遠(yuǎn)超蔚來的換電規(guī)模，隨著與中石油的合作，這一想像空間更大。

有分析稱，寧德時(shí)代如此押注換電網(wǎng)絡(luò)，一是先行者蔚來?yè)Q電站的儲(chǔ)能功能正來到商業(yè)爆發(fā)點(diǎn)，隨著換電站規(guī)模的擴(kuò)大，做為虛擬電廠調(diào)節(jié)用電波峰波谷并實(shí)現(xiàn)可觀的收益正變得現(xiàn)實(shí)；二是為了與比亞迪在儲(chǔ)能賽道展開競(jìng)爭(zhēng)。

有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著寧德時(shí)代以及地方政府的進(jìn)入，換電站做為一種補(bǔ)能方式正從政策推動(dòng)進(jìn)入市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的階段。

那么寧德時(shí)代會(huì)不會(huì)真如路透社的報(bào)道尋求對(duì)蔚來?yè)Q電站的控股呢？

從目前透露的信息來看，即便寧德時(shí)代有意，而蔚來則未愿意放手。

換電網(wǎng)絡(luò)與造車一樣都是蔚來的核心業(yè)務(wù)，也是其造車業(yè)務(wù)在市場(chǎng)上最獨(dú)特并深受用戶喜愛的服務(wù)。

蔚來能源成立于2017年，曾是蔚來的全資子公司，不過在2024年6月釋放了約9%的股份引入了武漢光創(chuàng)基金等機(jī)構(gòu)15億元的投資，據(jù)稱投后蔚來能源整體估值超150億元。

而據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，今年寧德時(shí)代25億元投資蔚來能源時(shí)，蔚來下調(diào)了公司估值至100億元左右，寧德時(shí)代股比接近25%，已是第二大股東。

從換電生態(tài)的角度來看，寧德時(shí)代與蔚來保持兩張獨(dú)立的換電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)，但實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，網(wǎng)絡(luò)共用，有利于更多的車企加入，而無需擔(dān)心因?yàn)橐患要?dú)大受制于人。

新能源汽車正成為中國(guó)市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿δＪ?，圍繞動(dòng)力電池，正誕生眾多頗具想像力的商業(yè)模式和商業(yè)生態(tài)。

在造車之外，寧德時(shí)代與比亞迪的競(jìng)爭(zhēng)幾乎是全方位的，寧德時(shí)代在換電模式上與蔚來、中石化的合作有跑馬圈地的味道。

而對(duì)于蔚來而言，獨(dú)立在乘用車換電領(lǐng)域布局多年，對(duì)于寧德時(shí)代這樣的巨頭進(jìn)入，無疑同時(shí)在資本市場(chǎng)和消費(fèi)端獲得了背書。

不過，能源互聯(lián)網(wǎng)這一宏大愿景能否實(shí)現(xiàn)，虛擬電廠的設(shè)想能否落地，還依賴于中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的滲透率進(jìn)一步擴(kuò)大。

寧德時(shí)代與蔚來顯然為這一敘事增加了新的傳奇。